<thead id="tcudq"><del id="tcudq"></del></thead>
  • <var id="tcudq"><ruby id="tcudq"></ruby></var>
  • <thead id="tcudq"><s id="tcudq"></s></thead>
    <object id="tcudq"></object>
    <thead id="tcudq"><s id="tcudq"></s></thead>
    <i id="tcudq"></i>
    <thead id="tcudq"><del id="tcudq"></del></thead>

    http://www.fjcgy.com.cn

    鴻海精密工業股份有限公司

    鴻海精密工業股份有限公司

    鴻海精密工業股份有限公司-老鳳祥b

    紅周刊特別報道|你郭亮

    隨著去年四季度全球“缺芯”,半導體行業的景氣度進一步提升。很多相關上市公司業績持續快速增長,尤其是一些功率半導體公司。受價格上漲、汽車電氣化、智能化需求等因素影響,今年一季度表現亮眼,超出市場預期。至于半導體行業的投資機會,我認為在國內替代的背景下,可以從長期需求增量和政策鼓勵方向進一步選擇細分賽道。

    通脹擔憂下降,科技股估值上升

    鴻海精密工業股份有限公司-張哲

    從半導體板塊的走勢來看,過去一年的大幅波動并不是受到板塊業績波動的影響,更多的是由其自身的估值水平、市場風格和情緒決定的。從估值來看,自去年7月份以來,半導體板塊經歷了十個月的估值過程,5月份該板塊平均估值水平處于近五年來較低水平,與其他板塊相比具有一定的估值優勢,這也是近期行情的原因之一。

    另一個原因是市場風格的變化。去年下半年,隨著通脹預期的持續上升和流動性收緊的預期,周期股走強,科技股板塊迎來整體估值;隨著今年5月經濟數據的發布,此前市場一致擔憂的PPI等通脹數據開始實現,但此時正是市場對通脹擔憂見頂回落的拐點。因此,當前半導體市場是在業績持續增長的基礎上,市場風格切換帶來的估值修復過程。

    事實上,半導體板塊是一個值得長期投資和深挖的方向,技術創新是其核心驅動力。具體來說,智能手機的升級和滲透是過去十年給半導體帶來最大需求增長的主線。隨著中國智能手機滲透率接近飽和,增速放緩,未來十年有必要尋找新的主線。前不久華為發布的鴻蒙系統,讓不同設備之間的連接更加便捷,將為很多不在手機鏈上的半導體公司帶來新的增長點。

    鴻海精密工業股份有限公司-焦炭價格走勢

    總的來說,我認為其中最值得關注的是汽車電氣化和智能化的主線。未來汽車也是智能終端之一,汽車電氣化、智能化已經形成趨勢。新能源汽車持續快速增長,汽車使用的半導體數量大幅增加,有望成為推動半導體發展的又一重要力量。尤其是電動汽車的核心部件功率半導體將有巨大的新需求。該元器件在國內也有巨大的替代空間,也是第三代半導體的重要發展方向,相關公司有望在此過程中持續受益。

    此外,國家政策也鼓勵和支持這一分部門。中國“十四五”規劃“集成電路”分項中直接提到的目標包括“絕緣柵雙極型晶體管(IGBT)、MEMS等先進集成電路技術和特色工藝的突破,先進存儲技術的升級,碳化硅、氮化鎵等寬帶隙半導體的發展”。其中,IGBT、碳化硅等第三代半導體在新能源汽車中有重要的應用方向。在需求增長、國產替代和政策支持的共同作用下,功率半導體有望成為行業未來最確定的方向。

    關注目標公司的行業地位

    鴻海精密工業股份有限公司-粉筆張小龍

    細分行業領先勝率較高

    在具體個股的選擇上,我一般是從上到下篩選,比較關注一家公司的行業地位。比如我之前篩選的一家半導體公司的思路,就是按照汽車電氣化的邏輯,從大半導體行業中尋找功率半導體的細分方向。再者,在功率半導體的細分方向上,由于不同公司的主要產品不同,需要進一步選擇能夠生產車用核心零部件的公司。然后對比同行業同產品公司在該領域的行業地位,找出細分領域的龍頭。

    龍頭公司往往可以在很多方面展現出自己的競爭優勢。由于功率半導體在制造過程中主要采用成熟工藝,優勢在于不易受到海外先進工藝設備的影響,但近年來也面臨行業產能緊張的問題。在此背景下,行業龍頭企業的產能有了更多保障。

    鴻海精密工業股份有限公司-尹喜地

    另外,由于半導體元器件在汽車中的安全性和穩定性極高,相關元器件有時需要幾年時間才能進入車庫,一旦通過認證,只要沒有重大問題,就不容易更換。因此,行業內能夠率先向車庫供貨的龍頭公司,會有先發優勢的壁壘,未來業績增長會更加確定。選擇這樣的公司,更有可能分享行業快速增長帶來的紅利,提高投資成功率。

    此外,半導體行業本身既有成長性,也有周期性。除基本面因素外,半導體板塊的股價還會受到宏觀經濟、市場風格、行業周期、市場交易水平等多種因素的影響。過去的趨勢是高度波動的,特別是短期大幅上漲之后,波動往往會加大,其投資風險不容忽視。投資者必須根據自己的風險承受能力進行理性投資。

    (本文已于《紅周刊》年7月3日發表。本文觀點僅代表作者個人,不代表《紅周刊》立場。對個股的參考只是舉例分析,不做買賣建議。)

    鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播更多信息之目的,如作者信息標記有誤,請第一時間聯系我們修改或刪除,多謝。